华虹半导体拟用210亿IPO募资理财引争议 产品销售下跌二季度毛利率降至27.7%(华融消金更名为宁银消金：宁波银行有了第16个“多元利润中心” ｜ 愉见财经)

原创 江楚雅 长江商报

长江商报记者 江楚雅

回A上市不到一个月，晶圆代工龙头之一华虹半导体就宣布巨额“理财”计划。

近日，华虹半导体（688347.SH，01347.HK）公告称，计划使用最高余额不超过人民币210亿元（含本数）的闲置募集资金进行现金管理。

消息公布后，市场反应不一。有业内人士认为，这一举动是对有限股市资源的巨大浪费，并质疑其IPO的合理性，今后对企业IPO的必要性要提高标准，对于那些不差钱的公司，应该放缓其IPO的步伐，甚至限制其IPO。

但也有声音认为，这么多资金闲置在账上，也是一种浪费，将其用于理财，用于安全性较高的现金管理，显然可以增加公司的效益。

随着芯片市场持续低迷，消费电子需求低于预期，华虹半导体出现主营产品销量下跌、营收和净利润增速放缓趋势。

2023年二季度，华虹半导体主营业务电子消费和通讯产品的销售收入降幅分别为14.1%、2.8%。二季度毛利率为27.7%，同比下降5.9个百分点，环比下降4.4个百分点。公司预计，三季度毛利率将在16%至18%之间，进一步大幅下挫。

视觉中国图

拟用闲置募集资金理财引争议

8月23日晚间，华虹半导体发布《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告》称，计划使用最高余额不超过人民币210亿元的闲置募集资金进行现金管理。

华虹半导体提到，公司将按照相关规定严格控制风险，使用部分闲置募集资金购买安全性高、流动性好的低风险现金管理产品（包括但不限协定存款、通知存款等存款产品），且该等现金管理产品不得用于质押，不用于以证券投资为目的的投资行为。

华虹半导体于8月7日正式登陆科创板，公司原计划募资180亿元，其中125亿元用于华虹制造（无锡）项目，20亿元用于8英寸厂优化升级项目 ，25亿元用于特色工艺技术创新研发项目 ，剩下10亿用来补充流动资金。

最终，华虹公司超募32亿元，总额212亿元。Wind数据显示，这也是A股年内最大一笔IPO，同时也是科创板史上第三大IPO。

在上述公告中，华虹公司表示，募集资金扣除交易费用后为209.2亿元，已全部到位。

对于公司的巨资理财，华虹公司表示是由于募集资金投资项目建设需要一定周期，根据募集资金投资项目建设进度，现阶段募集资金在短期内出现暂时闲置的情况。

业内认为，募集资金部分出现短期闲置是正常的，但全部募资都出现闲置，该公司IPO的合理性就令人质疑。在当前A股低迷的情况下，该公司没有必要上市来融资，更没有必要进行巨额融资。而对行业来说，今后对企业IPO的必要性要提高标准，对于那些不差钱的公司，应该放缓其IPO的步伐，甚至限制其IPO。而对于允许其IPO的公司，也应对其募资的合理性严格审核，尤其是要严控IPO公司的超募行为，避免有限的股市资源被大量浪费。

主营产品销售下跌盈利能力下滑

公开资料显示，2005年1月，华虹半导体注册成立，2014年在港交所主板上市。

目前，华虹半导体是全球领先的特色工艺晶圆代工企业之一，和中芯国际并称“中国半导体双雄”。

华虹半导体拥有三座8英寸晶圆厂和一座12英寸晶圆厂。截至2022年末，上述生产基地的产能合计达到32.4万片/月（约当8英寸），总产能位居中国大陆第二位，仅次于中芯国际。

根据招股书，华虹半导体此次登陆科创板的募集资金，主要用于建设无锡新的12英寸产线，预计新厂总投资达到67亿美元，投产后月产能达到8.3万片/月，较目前产能增长54%。

近三年来，华虹半导体的营收、净利润呈现爆发式增长的态势，招股书显示，2020年至2022年，华虹半导体营业收入分别为67.37亿元、106.3亿元、167.86亿元；对应实现归属母公司的净利润分别约为5.05亿元、16.6亿元、30.09亿元。

当前，半导体行业需求整体放缓，处于周期底部，尤其是消费电子市场总体需求走弱，公司业绩增长持续放缓。

8月29日，公司发布半年报，上半年实现营业收入约88.44亿元，同比增长11.52%；净利润约15.89亿元，同比增长32.07%。

其中，2023年二季度，公司实现营收6.314亿美元，同比上升1.7%；归母净利润为7850万美元，同比下滑6.4%，环比大幅下滑48%。

产能方面，截至二季度末，华虹半导体折合8英寸月产能增至34.7万片，总体产能利用率为102.7%，同比环比均有所下滑。

毛利率方面，2023年第二季度，公司毛利率为27.7%，同比下降5.9个百分点，环比下降4.4个百分点。华虹半导体预计，第三季度毛利率将在16%至18%之间，进一步大幅下挫。华虹半导体表示，毛利率下降主要受折旧和动力成本上升，以及平均销售价格下调的影响。

而此前的2020年—2022年，公司的主营业务毛利率分别为17.60%、27.59%、35.59%，逐年上升。

销售下跌是导致业绩增速放缓的主要原因，2023年二季度华虹半导体的电子消费和通讯产品的销售收入均出现下降，降幅分别为14.1%、2.8%。

分区域来看，二季度，华虹半导体在北美、亚洲和日本这三个市场中销售额均出现不同程度下降。其中，北美市场降幅最大，达到33.7%；而亚洲市场降幅为22.0%，日本市场降幅为20.7%。

原标题：《华虹半导体拟用210亿IPO募资理财引争议 产品销售下跌二季度毛利率降至27.7%》

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作者 | 愉见团队

出品 | 愉见财经

先说两则相关新闻。

一、消金名称方面。8月5日，宁波银行发布公告称，经安徽银保监局核准，控股子公司华融消费金融股份有限公司更名为“安徽宁银消费金融股份有限公司”（下称“消金”）。

宁银消金已于近日完成工商变更登记，并取得换发的营业执照。

二、股权收购方面。

7月26日，宁波银行发布公告称，安徽银保监局批复同意该行受让安徽新安资产管理有限公司持有的消金6000万股股份，占华融消金公司总股本的6.7%。宁波银行已与新安资产完成交割事宜。

这里的6.7%，加之稍早前宁波银行已经10.91亿元受让的华融消金70%的股权，也就是说全部股权转让手续完成后，宁波银行的持股比例为76.7%。

不排除未来宁银消金还会有进一步股权变化，根据现有的公开消息，宁银消金目前的股权比例为：宁波银行76.7%，合肥百货大楼集团股份有限公司持股15.3%，深圳华强资产管理集团有限责任公司持股8%。

截至2021年末，华融消金资产总额70.4亿元，发放贷款和垫款总额62.7亿元，营业收入12.38亿元，净利润2119万元。

去年底宁波银行竞得华融消金控股股权的消息一落地，就有宁波银行的同仁们高兴地说：“多年的梦想终于成真。”

确实也是如此。要问业内哪家银行最需要、也最值得拥有一家消金子公司，我们的答案也是宁波银行。毕竟，这是一家消费贷款余额在零售贷款中占比常年领先的城商行，这是一家已把“白领通”等消金产品做出口碑、做成行业模板的银行。

并且，他们从头到尾都没有选择去搭互金巨头的快车，或是进行资产包方面的深度合作，而是一路扎扎实实沿着自身的业务逻辑，自建生态，完善产品体系，开疆拓土。

根据宁波银行2021年年报，截至去年末，该行发放个人消费贷款2198.47亿元，较年初增长23.25%，个人消费贷在全行贷款及垫款总额中占比已超过四分之一，可谓消费金融业务特色鲜明。

跳出单一消金思维，看整体零售组合拳，这是一家已经配齐了个贷、财富管理、私人银行、信用卡、子公司宁银理财、子公司永赢基金等“大零售”版图的银行，消金子公司的入局，也势必与整个“大零售”各条线形成优势互补和共振，并可在资产端进一步撬动整个零售板块的正向循环，逐步形成能力闭环，同时带动大零售及轻资本业务的盈利占比不断提升，增强发展的可持续性。

从服务客户的角度来看，这也意味着宁波银行能够将优质金融服务延伸至更多“长尾客群”。换句话说，宁波银行服务实体的覆盖面和能力都更强了。

宁波银行原有15个“多元利润中心”，即公司银行、零售公司、财富管理、私人银行、个人信贷、远程银行、信用卡、投资银行、资产托管、票据业务、金融市场、资产管理、永赢基金、永赢租赁、宁银理财。可见这家银行在战略上是把子公司盘点为“多元利润中心”的，那么我们猜一猜，已经进入子公司队伍的宁银消金，是否会成为未来财报中的第16个利润中心？与其它利润中心共振，共筑“护城河”优势。

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